Aggregat Intrinsische Wert Of Stock Optionen

Aktienoption Bewertung So finden Sie den Wert Ihrer Mitarbeiteraktienoptionen. Die Kenntnis des Wertes Ihrer Aktienoptionen kann Ihnen helfen, Ihr Vergütungspaket zu bewerten und Entscheidungen darüber zu treffen, wie Sie Ihre Aktienoptionen bearbeiten können. Verstehen von Optionswert Wie in unserem Buch näher erläutert, betrachten Sie Ihre Optionen. Der Wert einer Aktienoption besteht aus zwei Komponenten. Ein Teil, genannt intrinsischer Wert. Misst den Papiergewinn (falls vorhanden), der bei der Ermittlung des Wertes eingebaut ist. Zum Beispiel, wenn Ihre Option Ihnen das Recht, Aktien zu 10 pro Aktie zu kaufen und die Aktie mit 12 Handel ist, hat Ihre Option einen intrinsischen Wert von 2 pro Aktie. Die Option hat einen zusätzlichen Wert auf der Grundlage der Potenzial für mehr Gewinn, wenn Sie weiterhin die Option halten. Dieser Teil des Wertes variiert in Abhängigkeit von der Zeitdauer, bis die Option abläuft (unter anderen Faktoren), so dass es den Zeitwert der Option genannt wird. Der Wert einer Aktienoption ist die Summe aus ihrem intrinsischen Wert und dem zeitlichen Wert. Es ist wichtig zu verstehen, dass Option Wert ist nicht eine Vorhersage, oder sogar eine Schätzung der wahrscheinlichen Ergebnis aus weiterhin eine Option zu halten. Ihre Option kann einen Wert von 5 pro Aktie haben, aber am Ende produziert ein Gewinn von 25 pro Aktie oder gar kein Gewinn. Option Wert ist nützliche Informationen, aber es sagt nicht voraus, die Zukunft. Zielsetzung und Subjektivwert In der Theorie können wir den Optionswert objektiv anhand komplizierter Formeln oder Prozeduren ermitteln. In der Praxis ist der Wert, der für Personen gilt, die Mitarbeiteraktienoptionen halten, der subjektive Wert der Option: der Wert der Option für Sie. Darum empfehle ich einen vereinfachten Ansatz bei der Ermittlung des Wertes einer Mitarbeiteraktienoption. Für eine Sache, wenn Ihr Optionen Ablaufdatum ist mehr als fünf Jahre entfernt, würde ich den Wert bestimmen, als ob es in fünf Jahren abläuft. Die Chancen sind ziemlich gut, dass Sie nicht den vollen Nutzen einer längeren Zeit erhalten. Außerdem ignoriere ich jeden Wert, der durch hohe Volatilität erzeugt wird. Das ist eine Möglichkeit zu messen, wieviel der Zigzack auf und ab ist. In der Theorie bedeutet höhere Volatilität höhere Option Wert, aber in der Praxis macht es Ihnen eine Menge Risiko, und das ist ein negativer Faktor, der den höheren Wert abbricht, meiner Meinung nach. Für Planungszwecke erkenne ich fast immer den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen, als ob die Aktie eine mäßige Volatilität aufweist, auch wenn die tatsächliche Volatilität einen höheren theoretischen Wert ergibt. Bewertungsverknüpfungen Diese Beobachtungen über den subjektiven Wert erlauben uns, einige Verknüpfungen zu verwenden. Der einfachste ist für brandneue Optionen, die ein Leben von fünf oder mehr Jahren haben. Die Option hat keinen intrinsischen Wert, denn der Ausübungspreis ist der gleiche wie der Marktwert der Aktie. Wenn wir zusätzliche Zeit über fünf Jahre hinaus ignorieren und auch den Wert der hohen Volatilität ignorieren, hat eine neu ausgegebene Option in der Regel einen Wert nahe 30 des Wertes der Aktie. Beispiel: Sie erhalten eine Option zum Kauf von 800 Aktien der Aktie bei 25 pro Aktie. Der Gesamtwert der Aktien beträgt 20.000, so dass der Optionswert bei rund 6.000 liegt. Denken Sie daran, der theoretische Wert der Option kann ein bisschen höher sein, aber 6.000 ist eine angemessene Zahl für den Wert der Option für Sie. Wenn Sie Ihre Option für eine Weile hielten und der Aktienkurs gegangen ist, benötigen Sie eine etwas kompliziertere Methode, um den Optionenwert zu bestimmen. Die quotofficialquot Formel ist wirklich umwerfend, aber das folgende Verfahren gibt Ihnen eine vernünftige Schätzung: Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Aktienoption aus dem aktuellen Wert der Aktie, um den intrinsischen Wert der Option zu bestimmen. Multiplizieren Sie den Ausübungspreis der Aktienoption mit 25, um eine Schätzung des Fünfjahreszeitwertes zu erhalten. Verringern Sie diese Zahl proportional, wenn die Option in weniger als fünf Jahren ausläuft. Fügen Sie den intrinsischen Wert und den Zeitwert hinzu, um den Gesamtwert der Aktienoption zu erhalten. Beispiel: Mit Ihrer Option können Sie Aktien bei 10 Stück pro Aktie kaufen. Die Aktie notiert derzeit bei 16, und die Option läuft in vier Jahren ab. Der innere Wert beträgt 6 pro Aktie. Der Fünfjahreszeitwert wäre 2,50 (25 des 10,00 Ausübungspreises), aber wir reduzieren diese Zahl um ein Fünftel, da die Option in vier Jahren abläuft. Für diese Option beträgt der intrinsische Wert 6,00 pro Aktie und der Zeitwert beträgt ca. 2,00 pro Aktie. Der Gesamtwert der Option zu diesem Zeitpunkt beträgt ca. 8,00 pro Aktie. Überprüfen Sie Ihre Arbeit: Der Zeitwert einer Aktienoption ist immer irgendwo zwischen Null und dem Ausübungspreis der Option. Eine Zahl außerhalb dieses Bereichs zeigt einen Fehler an. Sie werden wahrscheinlich nicht in der Lage, diese Berechnung in Ihrem Kopf zu tun, aber es ist ziemlich einfach mit einem Taschenrechner, und das ist mehr als wir sagen können für die Black-Scholes Formel. Denken Sie daran, dass hier wieder der Mehrwert der hohen Volatilität ignoriert wurde, so dass der theoretische Wert einer Aktienoption höher sein kann als die mit diesem vereinfachten Verfahren berechnete Zahl. Dividenden reduzieren den Wert der Aktienoptionen, da Optionsinhaber keine Dividenden erhalten, bis nach der Ausübung die Option und die Aktien gehalten werden. Wenn Ihr Unternehmen Dividenden zahlt, ist es sinnvoll, die durch die oben beschriebenen Verknüpfungsmethoden berechneten Werte zu reduzieren. Benötigen Sie einen Online-Rechner Es gibt eine Reihe von Aktienoptionswertrechnern im Internet. Manche sind gar nicht gut, aber einige sind ausgezeichnet und frei. Mein Favorit wird von IVolatility angeboten. Lesen Sie unsere Erklärung zuerst, dann gehen Sie auf diese Seite und suchen Sie nach einem Link zu ihrem Basic Calculator. Beginnen Sie mit der Eingabe des Symbols für Ihren Firmenbestand in der Box für quotsymbol. quot Wenn Sie beispielsweise für Intel arbeiten, geben Sie INTC ein. Ignorieren Sie die Box für quotstylequot, weil das egal für diese Art von Option ist. Die nächste Kiste ist für den Zinsen, und es sollte bereits einen neuen Preis für Ihre Firma Aktien haben. Sie können es allein lassen, oder ändern Sie es, wenn Sie den Optionswert sehen wollen, wenn der Aktienkurs höher oder niedriger ist. Die nächste Box ist für quotstrike, was bedeutet, dass der Ausübungspreis Ihrer Aktienoption bedeutet. Geben Sie diese Nummer ein und überspringen Sie quotexpiration date, quot, weil Sie die Anzahl der Tage zum Auslaufen statt geben. Dont Sorge über die Berechnung der genauen Anzahl von Tagen nur die Jahre oder Monate und multiplizieren mit 365 oder 30. Die nächste Box ist für Volatilität, und wenn Sie ein gutes Lager-Symbol eingegeben, ist die Nummer bereits da. Wie cool ist das Wenn die Nummer 30 oder weniger ist, akzeptiere es einfach und ziehe weiter. Wenn seine höher als 30, Id geneigt, um es auf 30 in den meisten Fällen zu reduzieren, weil Ihre Optionen setzen Sie eine Menge Risiko. Sie können die Werte akzeptieren oder ändern, die der Rechner für Zinssätze und Dividenden anbietet. Normalerweise gibt es keinen Grund, diese Gegenstände zu ändern. Drücken Sie quotcalculatequot und nach einem Moment youll sehen Sie den Wert der Option (und viele andere Sachen, die buchstäblich griechisch zu Ihnen sind). Beachten Sie, dass dieser Rechner den Gesamtwert Ihrer Aktienoption angibt. Wenn Ihre Option ist quotin das Geldquot (dh die Aktie ist Handel zu einem Preis höher als der Ausübungspreis der Option), ist ein Teil des Wertes intrinsischen Wert und Teil ist Zeitwert. Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Option aus dem Börsenkurs der Aktie, um den intrinsischen Wert zu erhalten. Dann können Sie den intrinsischen Wert vom Gesamtwert subtrahieren, um den Zeitwert Ihrer Aktienoption zu erlernen. Intrinsic Value BREAKING DOWN Intrinsic Value Value Investoren, die die Fundamentalanalyse verfolgen, betrachten typischerweise sowohl qualitative (Geschäftsmodell, Governance und Zielmarktfaktoren) als auch quantitativ (Verhältnisse und Bilanzanalyse) Aspekte eines Unternehmens, um zu sehen, ob das Unternehmen derzeit aus dem Markt ist und ist wirklich viel mehr wert als seine aktuelle Bewertung. Das Discounted-Cash-Flow-Modell ist eine häufig verwendete Bewertungsmethode, die verwendet wird, um einen firmeninternen Wert zu bestimmen. Das Discounted-Cash-Flow-Modell berücksichtigt einen firmenfreien Cashflow und gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten, die den Zeitwert des Geldes ausmachen. Intrinsischer Wert der Optionen Der intrinsische Wert für Call-Optionen ist die Differenz zwischen dem zugrunde liegenden Aktienkurs und dem Ausübungspreis. Umgekehrt ist der intrinsische Wert für Put-Optionen der Unterschied zwischen dem Basispreis und dem zugrunde liegenden Aktienkurs. Im Falle von Sätzen und Anrufen, wenn der jeweilige Differenzwert negativ ist, wird der intrinsische Wert als Null angegeben. Intrinsischer Wert und extrinsischer Wert kombinieren den Gesamtwert eines Optionspreises. Der extrinsische Wert oder Zeitwert berücksichtigt die externen Faktoren, die einen Optionspreis beeinflussen, wie etwa implizite Volatilität und Zeitwert. Intrinsischer Wert der Optionen Beispiele Intrinsischer Wert in Optionen ist der in-the-money Teil der Optionen Prämie. Zum Beispiel, wenn ein Call-Options-Streik-Preis 15 ist und der zugrunde liegende Aktienmarktpreis bei 25 liegt, ist der innere Wert der Call-Option 10 oder 25 - 15. Angenommen, die Option wurde für 12 gekauft, so dass der extrinsische Wert ist 2 oder 12 - 10. Eine Option ist in der Regel nie wert weniger als was ein Optionsinhaber erhalten kann, wenn die Option ausgeübt wird. Auf der anderen Seite geht davon aus, dass ein Anleger eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 20 für 5 kauft, als die zugrunde liegende Aktie bei 16 gehandelt hat. Daher ist der intrinsische Wert der Put-Option 4 oder 20 - 16 und der Extrinsic Wert ist 1 oder 5 - 4. Angenommen, anstatt den Kauf einer Put-Option mit einem Ausübungspreis von 20 zu kaufen, kauft der Anleger eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 15 für 50 Cent, wenn die zugrunde liegende Aktie bei 16 gehandelt hat , Der intrinsische Wert wäre 0, weil die Option aus dem Geld ist. Allerdings hat die Option noch Wert, der nur aus dem extrinsischen Wert kommt, der 50 Cent beträgt. Neuer Frontier Media (NOOF) NOOF raquo Themen raquo (1) Der aggregierte intrinsische Wert repräsentiert die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert von New Frontier Media, Inc. Lager zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Quartals, wenn nicht ausgeübt. Dieser Auszug aus dem NOOF 10-Q, der am 9. August 2007 eingereicht wurde. (1) Der aggregierte intrinsische Wert repräsentiert die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert von New Frontier Media, Inc. zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende von Das Viertel wenn nicht ausgeübt. Der Netto-Cash-Ertrag aus der Ausübung von Aktienoptionen betrug 0,2 Mio. und 0,5 Mio. für das Quartal zum 30. Juni 2007 bzw. 2006. Die Gesellschaft hat bei Ausübung dieser Aktienoptionen neue Aktien der Stammaktien ausgegeben. Zum 30. Juni 2007 betrug 0,5 Mio. € und 0,9 Mio. insgesamt nicht erfasste Vergütungskosten für Nicht-Offiziere und Offiziere, die sich auf Aktienoptionen beziehen, die im Rahmen der Corporate-Equity-Anreizpläne gewährt wurden. Die nicht anerkannten Vergütungskosten für Nichtoffiziere und Offiziere werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 1,3 Jahren bzw. 1,9 Jahren erfasst. Die überschüssigen Steuervorteile für das Quartal zum 30. Juni 2007, die als Finanzierungstätigkeit klassifiziert wurden, waren unwesentlich. Für das am 30. Juni 2006 endende Quartal wurden 0,3 Mio. dieser überschüssigen Steuervorteile als Finanzierungs-Cashflows klassifiziert. Dieser Auszug aus dem NOOF DEF 14A, der am 16. Juli 2007 eingereicht wurde. Der aggregierte intrinsische Wert stellt die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert der New Frontier Media, Inc. Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Jahres, wenn nicht ausgeübt . Der Gesamtinhalt der Optionen, die in den Geschäftsjahren zum 31. März 2006 und 2005 ausgeübt wurden, betrug 1,5 Millionen bzw. 6,1 Millionen. Zum 31. März 2007 betrugen 0,6 Mio. € insgesamt nicht erfasste Vergütungskosten für Nicht-Offiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Corporate-Equity-Anreizpläne gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 1,5 Jahren erfasst. Zum 31. März 2007 betrug 1,1 Mio. Summe der nicht erfassten Vergütungskosten für Offiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Corporate Equity Incentive Pläne gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,2 Jahren erfasst. Dieser Auszug aus dem NOOF 10-K eingereicht am 14. Juni 2007. Der aggregierte intrinsische Wert repräsentiert die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert der New Frontier Media, Inc. Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Jahres, wenn Nicht ausgeübt Der Gesamtinhalt der Optionen, die in den Geschäftsjahren zum 31. März 2006 und 2005 ausgeübt wurden, betrug 1,5 Millionen bzw. 6,1 Millionen. Zum 31. März 2007 betrugen 0,6 Mio. € insgesamt nicht erfasste Vergütungskosten für Nicht-Offiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Corporate-Equity-Anreizpläne gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 1,5 Jahren erfasst. Zum 31. März 2007 betrug 1,1 Mio. Summe der nicht erfassten Vergütungskosten für Offiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Corporate Equity Incentive Pläne gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,2 Jahren erfasst. Dieser Auszug aus dem NOOF 10-Q, der am 7. Februar 2007 eingereicht wurde. Der aggregierte intrinsische Wert repräsentiert die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert von New Frontier Media, Inc. zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Quartals, wenn Nicht ausgeübt Zum 31. Dezember 2006 bestanden für die Nicht-Offiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Corporate-Equity-Anreizpläne gewährt wurden, 0,6 Mio. EUR an unerkannten Vergütungskosten. Die nicht anerkannten Vergütungskosten werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 1,53 Jahren erfasst. Zum 31. Dezember 2006 betrug 1,1 Mio. Summe der nicht erfassten Vergütungskosten für Offiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Corporate Equity Incentive Pläne gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,34 Jahren erfasst. Dieser Auszug aus dem NOOF 10-Q, der am 9. November 2006 eingereicht wurde. Der aggregierte intrinsische Wert stellt die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert von New Frontier Media, Inc. zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Quartals dar Nicht ausgeübt Zum 30. September 2006 betrugen 0,7 Mio. € insgesamt nicht erfasste Vergütungskosten für Nicht-Offiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Equity-Anreizpläne der Gesellschaft gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 1,82 Jahren erfasst. Zum 30. September 2006 gab es 1,3 Millionen der gesamten nicht erfassten Vergütungskosten für Offiziere im Zusammenhang mit Aktienoptionen, die im Rahmen der Corporatersquos Equity Incentive Pläne gewährt wurden. Die nicht erfassten Vergütungskosten werden voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,60 Jahren erfasst. NEUE FRONTIER MEDIEN, INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN ERLÄUTERUNGEN ZUM KONZERNABSCHLUSS 151 (Fortsetzung) Dieser Auszug aus dem NOOF 10-Q, der am 8. August 2006 eingereicht wurde. Der aggregierte intrinsische Wert stellt die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Wert von New Frontier Media dar , Inc. Aktien zum Zeitpunkt der Ausübung oder am Ende des Quartals, wenn nicht ausgeübt. Die folgende Tabelle fasst Informationen über Aktienoptionen zum 30. Juni 2006 zusammen: Select Comfort (SCSS) SCSS raquo Themen raquo Aggregate intrinsic value beinhaltet nur die Optionen, bei denen der Ausübungspreis unter dem Marktwert liegt. Dieser Auszug aus dem SCSS 10-Q abgelegt Aug 10, 2006. Der Gesamtinventarwert umfasst nur diejenigen Optionen, bei denen der Ausübungspreis unter dem Marktwert liegt. Weitere Angaben zu den Optionen für die Perioden zum 1. Juli 2006 und zum 2. Juli 2005 waren wie folgt (in Tausend, außer je Aktie) : Es wurden 1.086.000 Optionen gewährt, die in den sechs Monaten zum 1. Juli 2006 gewährt wurden, und 903.000 Optionen, die in den sechs Monaten zum 2. Juli 2005 gewährt wurden. Am 1. Juli 2006 gab es 16,8 Millionen der gesamten Aktienoptionsausgleichsaufwendungen im Zusammenhang mit nicht - Noch nicht anerkannte Prämien, die voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 3,6 Jahren erfasst werden. Dieser Auszug aus dem SCSS 10-Q, der am 9. Mai 2006 eingereicht wurde. Der gesamte intrinsische Wert umfasst nur diejenigen Optionen mit einem intrinsischen Wert (Optionen, bei denen der Ausübungspreis unter dem Marktwert liegt) In den drei Monaten zum 1. April 2006 wurden 571.000 Optionen gewährt. 2006 und 295.000 Optionen, die in den drei Monaten zum 2. April 2005 gewährt wurden. Für die drei Monate zum 1. April 2006 erhielten die aus der Ausübung von Aktienoptionen erhaltenen Barmittel 4,1 Millionen, der innere Wert der ausgeübten Optionen betrug 12,4 Millionen, der Überschuss Der Ertragsteuerertrag aus der Ausübung von Aktienoptionen betrug 4,2 Mio. und der gesamte beizulegende Zeitwert der im Berichtszeitraum ausgeübten Aktienoptionen betrug 3,3 Mio. Für die drei Monate zum 2. April 2005 erhielten die aus der Ausübung von Aktienoptionen erworbenen Zahlungen 5,0 Mio., der innere Wert der ausgeübten Optionen betrug 5,3 Mio., der aus der Ausübung von Aktienoptionen realisierte überschüssige Einkommensteuerertrag betrug 0,4 Mio. und die Gesamtmesse Der Wert der Aktienoptionen betrug im Berichtszeitraum 3,2 Millionen. Am 1. April 2006 gab es 14,2 Millionen der gesamten Aktienoptionsausgleichsaufwendungen im Zusammenhang mit noch nicht anerkannten nicht ausgegebenen Prämien, die voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,7 Jahren erfasst werden. EXCERPTS AUF DIESER SEITE: